Fiches pratiques

• Déficit budgétaire aux US. Le président Trump a réussi à faire adopter sa proposition de loi fiscale contenant d'importantes réductions d'impôts par la chambre des représentants. Si le Sénat la vote aussi, les USA devront emprunter 3 300$ Mrds de plus en 10 ans. Sur cette période, la dette publique devrait passer de 98% à 125% du PNB.
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• Marché obligataire US fébrile. L'accroissement probable de la dette publique aux USA conduit les investisseurs institutionnels à se méfier des US Treasuries (les obligations d'État américain). L'enchère pour une émission de Treasuries à 20 ans trouve peu de preneurs, les rendements sur la classe d'actifs s'envolent. Le rendement sur le 30 ans dépasse 5,1%.
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• L'Europe attaqué par Trump, qui veut imposer des droits de douane de 50% sur les importations en provenance de l'UE dès le 1er juin, estimant que les négociations en cours ne mènent à rien. L'indice Eurostoxx 600 recule de 1,7% et le S&P500 de 1,5% à l'annonce. Il avait proposé des droits de douane de 20% en avril, diminué de moitié jusqu'au 8 juillet pour favoriser le dialogue.
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• Le Livret A décollecte. C'est très rare : en avril, les Français ont retiré 200€M (en net) de leurs livrets A, un record depuis 2009. Sa faible rémunération (2,4%) et l'anticipation d'une prochaine baisse du taux d'intérêt en août, potentiellement jusqu'à 1,6%, stimulent les retraits. Surtout que certains fonds euros pourrait servir plus de 3% en 2025 (bonification comprise).

• Manchester United en crise. 16ème de la Première Ligue, le club a perdu la finale de la Coupe Uefa (vs. Tottenham Hotspurs), et ne participera donc pas à une compétition européenne l'année prochaine. Cela représente un manque à gagner à 100£ M. L'action tombe sous son prix d'introduction en bourse en 2012. La capitalisation boursière tombe de 5,4$ Mrds (en 2023) à 2,3$ Mrds.
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• Coinbase rejoint le S&P500. Au regard de sa capitalisation, la plateforme de trading de crypto-actifs a rejoint l'indice phare de la bourse américaine. À l'annonce, son action a bondi de 24%. Les investisseurs savent que l'inclusion dans l'indice oblige les fonds indiciels (dont les ETF) d'acheter des titres Coinbase. Notons que la valeur du bitcoin dépasse 100K$.

• Disney impressionne. La société de divertissement annonce des résultats trimestriels en forte hausse, boostés par le streaming (Disney+) et les parcs d'attraction ...

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