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IPO : tout comprendre sur l’introduction en bourse et ce que l’entrée de SpaceX change pour les investisseurs

Qu’est-ce qu’une IPO, comment fonctionne une introduction en bourse, pourquoi une entreprise choisit de se faire coter, et qu’est-ce que cela peut changer pour les investisseurs particuliers ? Le cas extraordinaire de SpaceX.

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May 12, 2026

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Les marchés émergents flambent… mais pas pour les raisons que l’on croit

En avril, la performance des marchés émergents (+15%) a dépassé celles des marchés américains et européens. Comment expliquer cette hausse fulgurante ? Dans la pratique, elle est due au phénomène IA et ne concerne que quelques entreprises coréennes et taïwanaise. Un exemple concret d'un indice large (marchés émergents) qui cache des disparités géantes parmi ses éléments constitutifs.

Conseils épargne

May 4, 2026

Marc Tempelman

Stock-picking : l'art de choisir ses actions… et ses batailles

Acheter des actions d'Apple, de LVMH, de BNP ou encore d'ASML ... Sélectionner soi-même ses titres en Bourse, c'est séduisant. Mais entre mythe et réalité, qui peut vraiment prétendre battre le marché ?

Conseils épargne

April 23, 2026

Marc Tempelman

Les adages boursiers : sagesse populaire ou piège grossier ?

“Sell in May and go away”, “Buy when there’s blood in the streets”, “Don’t fight the Fed”… Ces adages financiers claquent comme des vérités éternelles. Mais derrière leur élégance rhétorique se cache une question brûlante : sont-ils des boussoles fiables ou de simples contes pour endormir les apprentis investisseurs ?

Actus éco

April 15, 2026

Marc Tempelman

La guerre en Iran impacte les BIF (et leur coût d'endettement)

À l'époque, on se méfiait des PIIGs (Portugal, Irlande, Italie et Grèce). Aujourd'hui, la gueere en Iran met en évidence la fragilité des BIF (Grande-Bretagne, Italie, France). Pourquoi et comment ? On vous explique.

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Les marchés,
en 5 minutes.

Tous les lundis, un court récap’ de la semaine passée, et ce qu’il faut surveiller dans celle à venir.

Briefing du

June 8, 2026

Strategy vend, le bitcoin chute. La cryptodevise perd environ 15% de sa valeur et tombe à 62$K, suite à l'annonce par Strategy, une société dont la seule activité consiste à acheter du bitcoin en pariant sur sa hausse, qu'elle avait vendu 32 bitcoins, pour 2,5$M. L'entreprise a besoin de liquidités pour honorer les intérêts qu'elle doit sur ses actions préférentielles.
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Blackstone limite les retraits sur son fonds de dette privée. Le Blackstone Private Credit Fund gère 45$ Mrds, une référence dans le secteur. Sous la pression de ses investisseurs, qui souhaitent collectivement retirer 4,5$M Mrds, le fonds impose des limites sur les montants qu'ils peuvent retirer. Encore un exemple d'une baisse de la liquidité quand (trop) d'investisseurs l'exigent en même temps.
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L'ETF S&P 500 de Vanguard devient le premier fonds indiciel dont les encours dépassent 1,000$ Mrds. Cela témoigne de la forte demande pour des fonds indiciels à frais faibles. Au total, les encours investis en ETF ont été multipliés par plus de trois depuis 2020, pour passer de 6,4$ à 21,9$ trilliards, après 83 mois de flux nets positifs.
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L'inflation en zone euro en hausse. Elle atteint 3,2% au mois de mai (vs. 3,0% en avril), notamment sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie, dont le coût a augmenté de près de 11% par rapport à 2025. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, atteint 2,5% (vs. 2,2% en avril). Certains membres de la BCE soulignent la possibilité d'une hausse des taux directeurs en juin.
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Création d'emplois aux US. En mai, 172k emplois y ont été créés, dépassant significativement les 85K anticipés par les économistes, ce qui souligne la robustesse de l'économie américaine. Cette statistique fait augmenter les anticipations selon lesquelles la Fed devra remonter ses taux directeurs en décembre. Le rendement du US Treasury à 2 ans atteint 4,13% (+0,08%).
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Alphabet va émettre 80$ Mrds d'actions nouvelles pour renforcer son capital et pouvoir continuer ses investissements massifs en IA. C'est la 1ère fois depuis 20 ans pour la maison mère de Google, plutôt connue pour ses rachats d'actions. Cela souligne combien les investissements en IA pèsent sur les bilans des mastodontes de la tech.

Briefing du

June 1, 2026

Anthropic vaut plus qu'OpenAI. Le premier vient de lever 65$ Mrds à une valorisation de 900$ Mrds, trois mois après avoir levé 35$ Mrds à une valorisation de "seulement" 350$ Mrds. Cela met le propriétaire de Claude devant celui de ChatGPT, valorisé récemment à 852$ Mrds. Les investisseurs sont impressionnés par la croissance exponentielle d'Anthropic qui a multiplié ses revenus annualisés par 5 depuis le début de l'année.
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La BCE prépare une hausse des taux. Deux dirigeants de la Banque Centrale Européenne estiment que la hausse des prix de l'énergie stimule (trop) l'inflation. Ainsi, Isabel Schnabel, membre du comité exécutif, pense que pour la contenir, une hausse des taux directeurs en juin sera nécessaire. Le marché anticipe actuellement deux hausses de 0,25% d'ici la fin de l'année.
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Le marché des ETF s'emballe sur l'IA. L'encours de l'ETF Roundhill Memory, qui investit dans une poignée de fabricants de puces électroniques, dépasse les 10$ Mrds moins de 50 jours après son lancement, un record selon Morningstar. Cela souligne la demande frénétique des investisseurs pour tout ce qui touche à l'IA. La valeur de la part est en hausse de 87% depuis son lancement le 2 avril dernier.
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La guerre en Ukraine explose le budget de la Russie. Alors que les dépenses militaires représentent déjà 16,84 trilliard de roubles (238$ Mrds), soit 40% du budget national, le ministre des Finances alerte qu'il faudra geler 2,9 trilliard de roubles de dépenses prévues, car les dépenses militaires ne cessent d'augmenter. La croissance économique a été révisée à la baisse.
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Le PDG de Chevron anticipe une hausse du prix du pétrole dans les mois à venir, car les réserves ont été fortement réduites. Le prix du baril a récemment baissé de 10% environ pour retomber sous la barre symbolique de 100$. De nombreux experts estiment qu'après une (possible) réouverture du détroit d'Ormuz, il faudrait des mois pour revenir aux volumes d'avant-guerre.
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Les banques américaines et britanniques bénéficient de la déréglementation qui s'accélère dans leurs pays respectifs. Selon la société de conseil Alvarez & Marshall, cela leur permet d'augmenter leurs actifs (prêts) de 2 600$ Mrds. Par contraste, la réglementation européenne plus stricte va contraindre de 1 600$ Mrds les bilans des 7 plus grandes banques du vieux continent.

Briefing du

May 25, 2026

SpaceX prépare son IPO. On parle d'une valorisation de 1 750 milliards de dollars, un record pour ce type d'opération, qui impactera les indices Nasdaq et S&P500. Les fonds en gestion passive (ETF) devront se porter acquéreur du titre à venir, se désengager du ou des valeurs qui quitteront les indices et s'alléger sur les autres titres de la tech pour faire de la place à SpaceX.
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Richemont résiste à la crise dans le luxe et publie des résultats trimestriels en hausse. Son chiffre d'affaires atteint 5,4€ Mrd au 1er trimestre (+13%), contrastant avec les résultats en berne de LVMH et de Kering et malgré une baisse de 3% des ventes au Moyen-Orient. La croissance est notamment stimulée par la demande pour la haute joaillerie.
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Le stablecoin soutenu par les banques européennes. 25 banques, dont ABN Amro et Intesa se joignent à 12 autres banques, dont BNP Paribas, Unicredit et ING, pour porter à 37 le nombre d'institutions qui soutiennent le projet de stablecoin européen porté par Qivalis. À date, la quasi-totalité des 320$ Mrds de stablecoins en circulation est libellée en US Dollar.
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Les investisseurs ont peu de cash. Selon Bank of America, les investisseurs institutionnels ne disposent que de 3,9% de cash. Pour les investisseurs individuels fortunés, ce pourcentage est inférieur à 10%. Se souciant d'une inflation montante, les investisseurs ont déployé la vaste majorité de leur liquidités. Ce qui signifie qu'en cas de retournement de marché, il y aurait peu de cash disponible pour acheter les actifs mis en vente.
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L'informatique quantique inquiète la crypto. La puissance des ordinateurs quantiques pourrait permettre de hacker le code informatique sous-jacent aux crypto-devises. La menace est prise au sérieux par les acteurs majeurs des crypto-devises, qui travaillent sur des solutions pour protéger les wallets de leurs utilisateurs contre des attaques de décryptage menées par des ordinateurs quantiques.
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L'IA remplacera 8.000 postes chez Standard Chartered. Le PDG de la banque asiatique s'est excusé, après avoir expliqué que l'IA permettrait de remplacer "du capital humain à faible valeur", mais il n'en reste pas moins que la technologie conduira à une réduction des effectifs. Morgan Stanley estime que dans le secteur bancaire en Europe, l'IA met à risque 200.000 emplois.