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La guerre en Iran impacte les BIF (et leur coût d'endettement)

À l'époque, on se méfiait des PIIGs (Portugal, Irlande, Italie et Grèce). Aujourd'hui, la gueere en Iran met en évidence la fragilité des BIF (Grande-Bretagne, Italie, France). Pourquoi et comment ? On vous explique.

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Actus éco

February 18, 2026

Marc Tempelman

L’IA pèse (sélectivement) sur les cours de bourse

Il y a quelques trimestres, il suffisait de mentionner Intelligence Artificielle pour faire croître le cours de bourse d'une entreprise. La donne a bien changé et l'IA est aujourd'hui vu comme un facteur disruptif qui distinguera les gagnants .... des perdants !

Conseils épargne

February 16, 2026

Marc Tempelman

Or & Matières Premières : une performance de+92% en 2025 !

Parmi nos nombreuses alternatives de placement, le pack "Or & Matières Premières" sort du lot. Il affiche une performance de +92% net de frais de gestion en 2025. Comment expliquer cette extra-ordinaire performance, qui dépasse de beaucoup celle de l'or physique ? Quels risques ont pris les investisseurs pour obtenir ce résultat, et qu'attendre pour 2026 ?

Conseils épargne

February 10, 2026

Marc Tempelman

Stéphanie* faisait confiance pendant 18 ans, avant de basculer chez Cashbee

Nos clients ne sont pas nécessairement des néo-épargnants. Bon nombre d'entre eux nous rejoignent après des expériences clients décevantes ailleurs. Stéphanie fait partie de ceux-là.

Conseils épargne

February 4, 2026

Marc Tempelman

Yo-yo du prix de l’or : que faire ?

L'or, dont le prix flambe depuis des trimestres, a brutalement chuté - tout comme l'argent d'ailleurs - en quelques jours. Qu'est-ce qui a provoqué cette correction massive des cours et à quoi faut-il s'attendre maintenant ?

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Les marchés,
en 5 minutes.

Tous les lundis, un court récap’ de la semaine passée, et ce qu’il faut surveiller dans celle à venir.

Briefing du

April 20, 2026

L'indice S&P500 bat un record et s'établit au-dessus des 7 000 points, un record absolu. Cela fait suite à un fort rebond de l'indice depuis le début du mois, reflétant notamment un regain d'optimisme parmi les investisseurs que la guerre en Iran se terminera rapidement. Par ailleurs, les résultats trimestriels des grandes entreprises américaines sont très rassurants.
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US : la Coupe du Monde de Football attire moins. Les groupes hôteliers américains réduisent leurs tarifs, car la demande pour leurs chambres n'est pas au rendez-vous. Les fans de foot étrangers sont repoussés par les prix très élevés des billets pour les matchs et se méfient de l'inflation et du contexte géopolitique incertain. Enfin, le sentiment anti-américain pèse également sur la demande.
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ASML poursuit sa croissance. Le fabricant de machines à produire des puces électroniques est la plus grande en Europe par capitalisation boursière. Ses actions sont en hausse d'environ 40% depuis le début de l'année, car le boom de l'IA stimule la demande pour ses produits ultra-sophistiqués. Elle anticipe de réaliser un chiffre d'affaires entre 36 et 40$ Mrds en 2026, en hausse de plus de 20% vs. 2025.
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Bouygues Telecom poursuit SFR. Un consortium dirigé par Bouygues Telecom est rentré en négociations exclusives pour acquérir SFR au Groupe Altice pour un peu plus de 20€ Mrds, qui y voit l'opportunité pour se désendetter. Cette offre dépasse celle de 17€ Mrd soumise (et refusée) en octobre dernier. La transaction sera scrutée par les autorités, car elle résulterait dans une réduction de l'offre pour les consommateurs.
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L'UE veut faciliter les fusions & acquisitions et assouplir les règles notamment pour les méga-fusions afin de permettre la création de champions européens face aux concurrents américains et chinois. C'est un changement radical du dispositif actuel qui place les effets sur le consommateur au coeur des critères d'évaluation pour autoriser ou non des deals de consolidation.
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Le prix du pétrole recule à l'annonce d'un cessez-le-feu entre Israël et le Liban, alors que le Président Trump dit qu'accord de paix avec l'Iran serait proche. Le prix d'un baril de Brent tombe à 90$, une chute de 10% environ. Le Ministre des affaires étrangères d'Iran annonce que le détroit d'Hormuz est ouvert au trafic maritime durant le cessez-le-feu.

Briefing du

April 13, 2026

La guerre en Iran coûte un demi milliard de dollars par jour aux États-Unis selon le Center for Strategic and International Studies, en termes d'usure et de destruction de matériel, ainsi que pour maintenir un flotte importante dans le Moyen-Orient. Un seul avion "espion" de type A3 Sentry AWACS coûte 700M€ à construire. Le coût du conflit s'approche des 30 Mrds $ selon le Pentagone.
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L’inflation augmente aux US au mois de mars et atteint 3,3% en hausse de 0,9% par rapport au mois de février. C’est notamment à cause de la guerre en Iran qui a fait monter les prix du pétrole à la pompe de plus de 21% en un mois, un record depuis 1967. Le prix du galon d’essence est proche de 4$.
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Risques cyber. Le secrétaire d’Etat du Trésor américain Scott Bessent convoque les PDGs des grandes banques américaines pour débattre avec eux des risques cyber que pose Claude Mythos Preview, le dernier modèle d’IA d’Anthropic. Celui-ci est notamment capable de détecter et d’exploiter les failles des systèmes informatiques des grands groupes.
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Les magasins discount Action s’étendent aux US. L’entreprise néerlandaise est contrôlée par la firme de capital risque 3i, dont l’investissement initial de 114m£ en 2011 a été multiplié par 10. Mais le pari des US est risqué et le titre perd 17% en bourse avant de rebondir.
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Les aéroports européens manqueront de fuel dans quelques semaines selon ACI Europe qui a prévenu les autorités européennes. Les réserves de fuel pour jet se consomment rapidement aussi à cause de la demande militaire. Son prix a doublé depuis le début de la guerre en Iran, pour atteindre 1500$ / tonne.
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Le financier Bill Ackman veut s’offrir Universal Music pour 55$ Mrds. Après avoir été introduit en bourse en 2021, l’action Universal n’a jamais vraiment décollée pour tomber à 16$ récemment. L’offre fait bondir le titre et l’entreprise, qui s’occupe entre autres de Taylor Swift et Paul McCartney, est désormais valorisée à 36$ Mrds.

Briefing du

April 6, 2026

L'inflation augmente en zone euro, et atteint 2,5% au mois de mars (vs. 1,9% en février), sous l'effet de la forte augmentation du prix du pétrole. Le Brent s'échange à plus de 110$ le baril, en hausse de plus de 50% depuis le début de la guerre en Iran. L'inflation dépasse donc aujourd'hui la cible de 2% de la BCE qui pourrait procéder à des hausses de taux directeurs.
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Fusions & acquisitions au plus haut au 1er trimestre. Malgré la guerre en Iran, plus de 22 transactions d'une valeur de plus de 10$ Mrds ont été annoncées, un record, pour un total de 1 200$ milliards. Parmi les deals marquants, Unilever a vendu sa division aliments à McCormick, Biogen et Eli Lilly ont tous deux acquis des entreprises de bio-tech et les assureurs Equitable et Corebridge ont fusionné.
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L'emploi résiste aux US. En mars, selon le Bureau des Statistiques du Travail, 178 000 postes ont été créés, bien plus que les 65 000 anticipés et beaucoup mieux que la perte de 133 000 jobs en février. Cela rassure sur l'état de l'économie américaine qui résiste à l'augmentation du prix du pétrole. Le taux du chômage tombe à 4,3% (vs. 4,3% en février).
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Les investisseurs se détournent des junk bonds. Depuis le début de l'année les encours investis dans cette classe d'actifs se sont réduits de 11$ Mrds et les retraits bruts ont atteint 2$ Mrds par semaine le mois dernier. Cela souligne la crainte des investisseurs vis-à-vis du secteur des obligations à haut rendement, qui pourrait connaître des défauts suite à la guerre en Iran.
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Mistral lève 830$M de dette. Le champion de l'IA français fait pour la première fois appel à de la dette pour financer ses investissements pour construire des datacenters en Europe. La somme peut paraître énorme, mais Amazon, Meta et Google ont, chacun, levé des dizaines de milliards de dollars de dette obligataire pour financer la construction de l'infrastructure massive que l'IA exige.
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Les Français adorent le chocolat. Ils en consomment 12,5 kg par an en moyenne, soit plus du double que la moyenne européenne, et cela malgré des prix qui ont significativement monté depuis 5 an, sous l'effet de l'augmentation du coût du cacao. Ils sont donc devenus plus sélectifs, achètent plus de paquets de 100 g et idéalement en soldes.