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Le CAC 40 en 2025 : tops, flops et leçon de diversification

Le CAC 40 est en hausse d'un peu plus de 10% en 2025. Mais derrière ce chiffre les performances des valeurs individuelles incluses dans l'indice boursier font le grand écart. Que faut-il en conclure ?

Nos derniers articles

December 1, 2025

Marc Tempelman

Les 10 meilleurs placements pour 2026

C'est une tradition qui semble très appréciée par nos lecteurs : nos 10 meilleures idées d'investissement pour l'année à venir. Voici donc notre édition pour 2026, pas facile du tout à compiler, étant donné le contexte de marché. Bonne lecture et ... rendez-vous dans 12 mois pour faire le bilan.

Conseils épargne

November 18, 2025

Marc Tempelman

Les 10 investissements pour 2025, un an après

En novembre 2024, nous avons publié nos 10 meilleurs idées de placement pour 2025. Comme bon nombre d'experts. So far, so facile. Mais comme tous les ans, nous revenons sur nos suggestions pour en faire un critique constructive mais froide. Alors, avons-nous été bons ? Juste chanceux ? Ou complètement à côté de la plaque ?

Actus éco

November 13, 2025

Marc Tempelman

IFI « improductif » : l’imposition des placements dormants

Les patrimoines des Français fortunés pourraient bientôt subir un sérieux coup de balai fiscal. Exit l’ancien IFI uniquement centré sur les actifs immobiliers improductifs : un amendement voté à l’Assemblée nationale en novembre 2025 élargit l’assiette de “fortune taxable” à une nouvelle catégorie d’actifs, celle des investissements dits “improductifs”. Explications.

Conseils épargne

October 31, 2025

Marc Tempelman

Français et finances : où en sommes-nous ?

À l’occasion de la Journée internationale de l’épargne, il est temps de faire un point sur la culture financière des Français. La tendance est bonne, mais le chemin est encore long. Explications.

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Les marchés,
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Tous les lundis, un court récap’ de la semaine passée, et ce qu’il faut surveiller dans celle à venir.

Briefing du

January 5, 2026

3ème année de hausse pour le Topix, l'indice phare de la bourse de Tokyo, qui termine 2025 en hausse de 23,7%. L'indice avait grimpé de 17% en 2024 et de 26,7% en 2023. Le plan de relance du nouveau Premier ministre Sanae Takaichi a propulsé les valeurs japonaises, notamment dans le secteur de la défense. Les banques ont également performé, en anticipation de hausses de taux en 2026.
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Des méga-IPO à venir ? La société de lancement de fusées SpaceX, et les laboratoires d'IA Anthropic et OpenAI (parent de ChatGPT) préparent de possibles introductions en bourse. Il s'agirait d'opérations financières susceptibles d'établir des records. Space X pourrait se valoriser jusqu'à 800$ Mrds par exemple. Ce serait une aubaine pour les avocats et banques-conseils retenus.
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La Bulgarie rejoint la zone euro et devient la 21ème nation ayant adopté la devise commune, malgré une opposition d'environ 50% de la population. Celle-ci craint une inflation résultant des arrondis vers le haut par les marchands lors de l'adoption de l'euro. Cette crainte a été stimulée par des campagnes d'influence en provenance de la Russie.
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BYD dépasse Tesla. Le fabricant chinois a vendu 2,26 millions de véhicules électriques en 2025 contre seulement 1,64 million pour la société américaine. Les ventes de Tesla baissent et souffrent d'un rejet de certains consommateurs de son dirigeant, Elon Musk. Par ailleurs, les véhicules BYD sont proposés à des prix plus compétitifs. Tesla mise beaucoup sur les robo-taxis.
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Le nouveau maire de New York s'attaquera aux ultra-riches. Zohran Mamdani, âgé de 34 ans, démocrate et le premier maire musulman de New York, promet de rendre la plus grande ville des États-Unis plus abordable pour sa population grâce à des transports publics et des garde d'enfants gratuits et le gel de loyers pour 1 million de foyers, financés par une hausse des impôts pour les habitants les plus fortunés.
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Warren Buffett passe la main. Souvent décrit comme le GOAT de l'investissent, le nonagénaire a nommé son adjudant Greg Abel (64 ans) à la tête de Berkshire Hathaway, un conglomérat dont la capitalisation boursière atteint 1,1$ trilliard. Abel sera notamment chargé de déployer les 350$ Mrds de cash de la société, ainsi que les 900$ M qui s'y ajoutent toutes les semaines.

Briefing du

December 29, 2025

Le cuivre dépasse 12 000$ par tonne, un record historique. L'extraction de cuivre est en baisse depuis que des incidents ont réduit la capacité de plusieurs mines, alors que la demande actuelle et anticipée est en hausse, notamment en Chine. La faiblesse du Dollar contribue également à cette tendance. Enfin, les droits de douane imposés par Trump stimulent le prix du cuivre.
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L'or au plus haut. L'once d'or, dont le prix avait franchi la barre de 3 000$ au mois de mars, finit l'année au-dessus de 4 500$, en hausse de 71% sur l'année. C'est la plus forte hausse du métal jaune depuis 1979. Elle a notamment été stimulée par les craintes d'un ralentissement économique, de l'impact des droits de douane et des tensions géopolitiques.
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Le bitcoin termine l'année en baisse de quelques pourcents, en contraste avec les marchés bousiers du monde ainsi que l'or, l'argent et le cuivre. Le bitcoin avait pourtant commencé l'année en trombe, sous l'effet des annonces du Président Trump qui souhaite faire des crypto-devises un actif stratégique et qui soutient la déréglementation du secteur.
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Les bourses asiatiques devant les Européennes et celle des États-Unis. L'indice MSCI Asie-Pacifique termine l'année en hausse de +27% vs. +17% environ pour l'Eurostoxx 50 et le S&P 500, sous l'effet du rebond des valeurs de la technologie en Chine, mais aussi en Corée du Sud, au Japon et en Inde. Les valeurs financières ont également fortement progressé.
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Les prix des grands crus ont baissé pour la 3ème année consécutive. L'indice Fine Wine 100 de Liv-ex est en baisse de 2,6%, les grands crus bordelais et de Bourgogne chutant de 6,6% et de 4,4% respectivement. Sous l'effet des droits de douane américains de 15%, la demande américaine s'est réduite de 44%. Le marché en primeur souffre des stocks importants des dernières années.
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Jakarta est devenu la plus grande ville du monde, avec 42 millions d'habitants selon les Nations unies. La capital de l'Indonésie est devant Dacca, la capitale du Bangladesh, et Tokyo, en 3ème position. Neuf des dix plus grandes villes du monde sont en Asie. La plupart de ces mégapoles souffrent d'un manque d'infrastructure.
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Webinar ETF : nous profitons de ce dernier briefing de 2025 pour vous rappeler que nous organisons un webinar au sujet des ETF (Exchange Traded Funds, ou fonds indiciels), le 8 janvier à 18 heures. Il est encore temps de vous y inscrire, ici.

Briefing du

December 22, 2025

Pas de budget pour la France avant la fin de l'année, car la Commission mixte paritaire, composée de députés et de sénateurs, n'a pas réussi à trouver un accord. Le budget de 2025 sera donc reconduit en 2026, ce qui limite la marge de manoeuvre du gouvernement pour réduire le déficit (qui dépasse aujourd'hui la limite de 3% de beaucoup) ou d'augmenter les dépenses en matière de défense.
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Taux de chômage en hausse aux US. En novembre, il atteint 4,6%, un plus haut depuis 4 ans. L'économie américaine a perdu plus de 40K emplois dans le mois. En outre, 162K fonctionnaires ont été licenciés en octobre. Dans le même temps, l'inflation serait tombée à 2,7%. La pression monte sur la Fed pour poursuivre la baisse des taux directeurs.
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La BCE maintient ses taux directeurs à 2%, en ligne avec les attentes du marché, pour la 4ème fois consécutive. L'inflation reste bien maîtrisée, à 2,1%, proche de la cible que se fixe la BCE. Le marché anticipe que le statu quo sera maintenu durant la majorité de l'année à venir, avec une possible hausse des taux directeurs à sa fin.
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Aux US, les investisseurs sont all-in. Selon une étude de Bank of America, en décembre, le niveau de liquidités des portefeuilles des investisseurs institutionnels est tombé à seulement 3,3% en moyenne, un plus bas historique. Les investisseurs ont massivement investi en actions et en matières premières. 42% des sondés sont sur-pondérés en actions, soulignant leur confiance que les tendances haussières actuelles tiendront en 2026.
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La Banque du Japon relève ses taux directeurs de 0,50% à 0,75%. Cela peut sembler bas, mais il s'agit du niveau le plus élevé depuis 30 ans. La hausse devrait se poursuivre en 2026. Les taux d'intérêt à long terme poursuivent également leur hausse, le rendement sur le Japanese Government Bond à 10 ans ayant franchi le cap des 2%, un record depuis 1999.
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Les règles de "Value for Money" ont été adoptées par le Parlement européen. Elles obligent les conseillers en investissement d'être transparents sur les commissions facturées aux épargnants. L'idée est de stimuler l'investissement en actifs risqués, car les épargnants de la zone euro continuent de privilégier l'épargne bancaire, sûre, mais peu rémunérée, aux placements en fonds ou en actions (41% vs. 20,6%).