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Et si on revenait aux bonnes vieilles méthodes pour valoriser une action ?

Comment valoriser une action ? Qu'est-ce qui fait qu'une action est chère ou bon marché ? Dans un contexte où de nombreux actifs s'échangent à des prix record, les méthodes de valorisations classiques constituent un outil pertinent et utile.

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Actus éco

June 22, 2026

Marc Tempelman

Que coûte une canicule en juin ?

Alors que des records de chaleur sont en train d'être battus, nous nous sommes posés la question de l'impact économique d'une canicule. Il est significatif, d'autant plus que celle-ci a lieu très tôt dans l'été.

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June 10, 2026

Marc Tempelman

Coupe du Monde 2026 : qui sera le vainqueur (financièrement) ?

Qui sont les grands gagnants d'une Coupe du Monde, du point de vue économique et financier ? Les joueurs ? Les pays hôtes ? Nous nous sommes penchés sur le sujet et la réponse n'est pas nécessairement celle que vous pourriez penser.

Actus éco

June 2, 2026

Marc Tempelman

IPO : tout comprendre sur l’introduction en bourse et ce que l’entrée de SpaceX change pour les investisseurs

Qu’est-ce qu’une IPO, comment fonctionne une introduction en bourse, pourquoi une entreprise choisit de se faire coter, et qu’est-ce que cela peut changer pour les investisseurs particuliers ? Le cas extraordinaire de SpaceX.

May 12, 2026

Marc Tempelman

Les marchés émergents flambent… mais pas pour les raisons que l’on croit

En avril, la performance des marchés émergents (+15%) a dépassé celles des marchés américains et européens. Comment expliquer cette hausse fulgurante ? Dans la pratique, elle est due au phénomène IA et ne concerne que quelques entreprises coréennes et taïwanaise. Un exemple concret d'un indice large (marchés émergents) qui cache des disparités géantes parmi ses éléments constitutifs.

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Les marchés,
en 5 minutes.

Tous les lundis, un court récap’ de la semaine passée, et ce qu’il faut surveiller dans celle à venir.

Briefing du

July 27, 2026

Les US renouvellent les droits de douane. Ils allaient prendre fin en juillet ; le Président Trump les renouvelle pour 60 pays, dont l'Union européenne, à des niveaux de 10% à 12%, au titre d'une loi qui vise à punir les pays qui ne contrôlent pas suffisamment l'importation de biens fabriqués par des mineurs.
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Le pétrole touche la barre des 100$ / baril. Le regain des tensions au Moyen-Orient et les attaques par des Houthis sur des pétroliers saoudiens font grimper le cours de l'or noir, qui était retombé à un peu plus de 70$ / baril il y a une semaine. Cela augmente les pressions inflationnistes.
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Tesla trébuche en Bourse. Le fabricant de véhicules électriques annonce des profits de seulement 1,2$ Mrd pour le 2nd trimestre (-10%) causés par des réductions de prix importantes. Son action chute de 12% à l'annonce, ce qui porte la baisse du titre à 26% depuis le début de l'année.
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Nestlé déçoit (et vend une partie de Perrier). La hausse des prix du cacao et du café a pesé sur les marges du géant de l'agroalimentaire. Le nouveau PDG, Philipp Navratil, poursuit la restructuration de la multinationale suisse, en vendant la moitié de son activité d'eaux minérales à la société de private equity Platinum Equity.
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BNPParibas annonce des résultats solides : au premier semestre, ses revenus sont en hausse de 12% et ses profits d'un tiers, pour atteindre 4,3€ Mrds. Toutes les divisions de la banque y contribuent, que ce soit la banque d'affaires, les activités de trading, les activités assurantielles ou encore la banque de détail.
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Les taux longs montent. Les craintes d'une remontée de l'inflation provoquent des volumes de ventes sur les marchés obligataires et conduisent à une hausse des taux longs. Ainsi, le rendement sur l'OAT à 10 ans a brièvement dépassé les 4% la semaine dernière, une première depuis 2009.

Briefing du

July 20, 2026

Andy Burnham sera le nouveau Premier ministre du Royaume-Uni. Il remplacera Keir Starmer, qui a démissionné à la suite d'élections locales en mai lors desquelles leur parti, le Labour a réalisé des scores désastreux. Il fut le maire de Manchester et prône la nationalisation de plusieurs sociétés d'utilité publique (comme Thames Water), tout en se déclarant "pro-business".
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L'accès à Truth Social monétisé par la famille Trump. La société Trump Media & Technology Group, majoritairement détenue par la famille Trump, propose à des groupes de trading à haute fréquence de payer pour avoir accès aux posts du président Trump sur son réseau Truth Social, quelques millisecondes avant le reste du monde.
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La tech chute en Bourse. L'indice Philadelphia Semiconductors, qui tracke les actions de fabricants de microprocesseurs américains, décline de plus de 11% pendant la semaine. Malgré des résultats trimestriels extraordinaires et une révision à la hausse des revenus attendus, l'action d'ASML perd 4,5% en Bourse vendredi.
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Netflix poursuit sa baisse en Bourse. Son action perd plus de 10% à l'annonce de ses résultats financiers, pourtant en ligne avec les anticipations des analystes. Les investisseurs se sont focalisés sur la baisse anticipée de la croissance de ses revenus futurs, qui tombe à seulement 11,7%. Depuis le début de l'année, Netflix a perdu 21% de sa capitalisation boursière.
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SpaceX sous son prix d'introduction en Bourse. La société d'Elon Musk avait réalisé la plus grosse IPO de l'histoire à un prix de 135$ par action. Celle-ci s'était envolée pour atteindre 225$ mi-juin, mais n'a cessé de baisser depuis pour toucher 126$ cette semaine, soit 40% en-dessous du plus haut. Cette baisse reflète une correction plus large du secteur technologique et de l'IA.
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Le prix du pétrole rebondit. Après l'annonce du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, le prix du baril de Brent était tombé de plus de 100$ à environ 70$. Avec la reprise des hostilités, le prix du baril s'est établi à environ 85$. Lors de la première fermeture du détroit d'Ormuz, les pays développés ont libéré des stocks de pétrole. Ces stocks sont aujourd'hui fortement réduits.

Briefing du

July 13, 2026

SK Hynix, le fabricant de puces coréen, s'est introduit en bourse aux US afin de lever 26,5 $ Mrds de capitaux frais, la plus large opération de ce type par une entreprise étrangère à ce jour. Les actions de la société, cotées à la bourse de Séoul, avaient déjà grimpé de plus de 600% en un an. Les ADR (American Depositary Receipts) listés aux US se sont appréciés de 13% après l'IPO.
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L'Argentine continue de rembourser sa dette étrangère. Le pays vient de rembourser 4,3 $ Mrds de dette obligataire, majoritairement détenue par des investisseurs internationaux. Le ministre de l'Économie déclare pouvoir continuer à honorer les échéances de la dette nationale sans faire appel aux marchés obligataires. L'écart de taux avec les US Treasuries n'est aujourd'hui que de 4% (vs. 25% environ en 2023).
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L'été risque d'être volatil. C'est la période de l'année où les traders seniors et les gérants de fonds laissent la main à des collaborateurs plus junior, ce qui peut assécher la liquidité sur le marché, et causer des variations de prix plus abruptes. Or, il existe de nombreuses causes de volatilité possibles, dont le conflit en Iran, la politique monétaire aux US et au Japon et un prix de l'or qui dégringole.
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General Fusion devient la 1ère société de fusion cotée en bourse. La société canadienne, soutenue par Jeff Bezos, le fondateur d'Amazon, cherche à recréer la même réaction que celle qui produit l'énergie solaire, le graal en termes de production énergétique, étant une source quasi illimitée d'énergie bas carbone. La société a levé 338 M$ et est valorisée plus de 700 M$.
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Apollo acquiert Easyjet, après une bataille avec son concurrent, le fonds de dette privée Castlelake. Ce dernier avait proposé un prix d'acquisition de 5,5 £ Mrds. Apollo emporte le deal en proposant de payer 5,7 £ Mrds pour la compagnie aérienne low cost, même si il n'est pas exclu que d'autres acquéreurs potentiels se manifestent et fassent monter les enchères.
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Apple accuse OpenAI de vol. La marque à la pomme a déposé plainte et accuse la propriétaire de ChatGPT d'avoir volé des informations top secrètes concernant ses designs d'appareils et de la technologie de pointe en IA. Cela reflète la concurrence croissante entre les deux firmes technologiques : Apple a lancé une version de Siri soutenue par l'IA, OpenAI serait en train de préparer le lancement de son premier smartphone.