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Et si on revenait aux bonnes vieilles méthodes pour valoriser une action ?

Comment valoriser une action ? Qu'est-ce qui fait qu'une action est chère ou bon marché ? Dans un contexte où de nombreux actifs s'échangent à des prix record, les méthodes de valorisations classiques constituent un outil pertinent et utile.

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Les marchés,
en 5 minutes.

Tous les lundis, un court récap’ de la semaine passée, et ce qu’il faut surveiller dans celle à venir.

Briefing du

July 13, 2026

SK Hynix, le fabricant de puces coréen, s'est introduit en bourse aux US afin de lever 26,5 $ Mrds de capitaux frais, la plus large opération de ce type par une entreprise étrangère à ce jour. Les actions de la société, cotées à la bourse de Séoul, avaient déjà grimpé de plus de 600% en un an. Les ADR (American Depositary Receipts) listés aux US se sont appréciés de 13% après l'IPO.
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L'Argentine continue de rembourser sa dette étrangère. Le pays vient de rembourser 4,3 $ Mrds de dette obligataire, majoritairement détenue par des investisseurs internationaux. Le ministre de l'Économie déclare pouvoir continuer à honorer les échéances de la dette nationale sans faire appel aux marchés obligataires. L'écart de taux avec les US Treasuries n'est aujourd'hui que de 4% (vs. 25% environ en 2023).
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L'été risque d'être volatil. C'est la période de l'année où les traders seniors et les gérants de fonds laissent la main à des collaborateurs plus junior, ce qui peut assécher la liquidité sur le marché, et causer des variations de prix plus abruptes. Or, il existe de nombreuses causes de volatilité possibles, dont le conflit en Iran, la politique monétaire aux US et au Japon et un prix de l'or qui dégringole.
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General Fusion devient la 1ère société de fusion cotée en bourse. La société canadienne, soutenue par Jeff Bezos, le fondateur d'Amazon, cherche à recréer la même réaction que celle qui produit l'énergie solaire, le graal en termes de production énergétique, étant une source quasi illimitée d'énergie bas carbone. La société a levé 338 M$ et est valorisée plus de 700 M$.
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Apollo acquiert Easyjet, après une bataille avec son concurrent, le fonds de dette privée Castlelake. Ce dernier avait proposé un prix d'acquisition de 5,5 £ Mrds. Apollo emporte le deal en proposant de payer 5,7 £ Mrds pour la compagnie aérienne low cost, même si il n'est pas exclu que d'autres acquéreurs potentiels se manifestent et fassent monter les enchères.
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Apple accuse OpenAI de vol. La marque à la pomme a déposé plainte et accuse la propriétaire de ChatGPT d'avoir volé des informations top secrètes concernant ses designs d'appareils et de la technologie de pointe en IA. Cela reflète la concurrence croissante entre les deux firmes technologiques : Apple a lancé une version de Siri soutenue par l'IA, OpenAI serait en train de préparer le lancement de son premier smartphone.

Briefing du

July 6, 2026

Actions US : meilleur trimestre depuis 6 ans. Les indices S&P 500 et Nasdaq ont clôturé le 2nd trimestre en hausse de 14,9% et 21,4% respectivement, un record depuis 6 ans. Cette performance s'explique par la baisse du prix du pétrole, la résilience de l'économie américaine dans un contexte géopolitique volatil et l'extraordinaire hausse des cours de bourse dans le secteur des semi-conducteurs.
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Le président Trump a gagné plus d'1 $Mrd l'année dernière, notamment en vendant des tokens de sa firme de cryptodevises World Liberty Financial et en spéculant en bourse, mais aussi grâce à des royalties sur des montres, des bibles et des parfums portant son nom. Il se défend de toute possibilité de conflits d'intérêts. Il a également reçu 10 billets pour la Coupe du Monde de la part du président de la FIFA.
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L'or en baisse. Le prix de l'once d'or est tombé sous la barre symbolique de 4 000$, après avoir atteint un plus haut en janvier proche de 5 600$. La baisse est notamment due aux anticipations de hausse des taux par le nouveau président de la Fed Kevin Warsh. Le métal jaune ne produit aucun revenu régulier, contrairement aux obligations d'État, perçues comme une alternative de placement sûre.
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Le Livret Cashbee : 6% brut annuel pendant deux mois. Cette offre commerciale s'applique à toute ouverture d'un livret bancaire dans la limite de 200 000€ pendant une durée limitée. Après deux mois à taux boosté, les intérêts tombent à 1,9% brut annuel. Pour rappel, les dépôts bancaires sont garantis par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution. L'ouverture du compte se fait en quelques minutes, gratuitement, de façon digitale.
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Les sociétés de paris sportifs perdantes à la Coupe du Monde, notamment à cause des paris combinés, misant sur plusieurs buteurs de différentes équipes marquant des buts. Bien que la probabilité de l'événement soit faible, Lionel Messi, Eerling Haaland, Harry Kane et Kylian M'Bappé ont tous marqué plusieurs buts. La société Flutter précise que le 0 - 0 de l'Angleterre contre le Ghana a compensé les pertes.
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Don de 5% d'OpenAI au gouvernement américain ? OpenAI, propriétaire de ChatGPT, est en discussion avec le gouvernement des États-Unis afin de surmonter des obstacles politiques au développement de la société. En effet, la population et les décideurs politiques se soucient de plus en plus de l'impact de l'IA sur le marché de l'emploi, sur l'environnement et sur la sécurité des données personnelles.

Briefing du

June 29, 2026

La dette abyssale de la France dépasse les 3500€ Mrds à la fin du 1er trimestre 2026, un nouveau record et un montant en hausse de 75€ Mrds par rapport au trimestre précédent (source : INSEE). Cela représente 117,5% du PIB. Le coût de la dette augmente. Les seuls intérêts dus atteindront 77€ Mrds en 2027, un montant supérieur au budget de l'Éducation nationale ou de la Défense.
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Volkswagen annonce des licenciements gigantesques. Le constructeur automobile allemand indique vouloir licencier 100 000 personnes, soit presque un employé sur six, tout en fermant quatre usines. Il souhaite ainsi réduire ses coûts face à la concurrence chinoise. Les négociations à venir avec les syndicats pourraient mener à des modifications du plan annoncé.
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Le bitcoin sous les 60K$, pour tomber à un plus bas depuis octobre 2024. À cause de la menace de taux d'intérêts plus élevés, les investisseurs fuient tout type d'actif risqué, comme les valeurs de la tech en bourse, ... et le bitcoin. La baisse du bitcoin depuis le début de l'année dépasse 30%, aussi parce que la demande des investisseurs particuliers pour les cryptos a baissé.
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Apple augmente les prix de ses iPads et de ses ordinateurs MacBook de 20%, reflétant la pénurie et la forte augmentation du prix des puces électroniques, très demandées par les acteurs de l'IA. L'action d'Apple chute de plus de 6% à la nouvelle. Il est à noter que d'autres fabricants de smartphones et d'ordinateurs comme Samsung, Dell et Lenovo ont également augmenté leurs prix récemment.
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Les produits structurés dans le collimateur des régulateurs. L'AMF et l'ACPR ont conjointement publié un certain nombre de recommandations au sujet de la commercialisation de ces produits financiers complexes, dont les volumes sont en forte croissance. Les régulateurs souhaitent s'assurer que ces produits structurés sont proposés aux investisseurs avisés avec des explications claires sur leur fonctionnement et leurs risques.
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Le pétrole à son niveau d'avant-guerre. Le prix du baril de Brent finit la semaine à un cours inférieur à 72,48$, qui était le cours du pétrole à la veille de l'attaque de l'Iran par les USA. Le détroit d'Ormuz a ré-ouvert et des dizaines de pétroliers empruntent de nouveau cette voie maritime pour acheminer l'or noir à leurs destinations. Le marché semble ne pas croire à une éventuelle reprise des hostilités.