Marc Tempelman

La "dette privée" a le vent en poupe. La classe d'actifs connaît une très forte croissance depuis la crise financière. Intéressons-nous à ce segment de marché, dédié aux financements privés accordés aux entreprises par des fonds spécialisés.

Le produit structuré Exigence 23 vient d'être rappelé par anticipation. Cela conduit au remboursement des investisseurs, qui réalisent un gain de 10% brut au bout d'un an. Analyse de ce succès incontestable.

Pour un fonds de private equity (ou un fonds de fonds de private equity), les Limited Partners et le General Partner sont des acteurs clés, aux rôles et responsabilités bien distincts.

La courbe en J s'applique - entre autres - dans le domaine du Private Equity et décrit le phénomène par lequel les profits visés d'un fonds donné se réalisent notamment dans la seconde moitié de la vie du fonds, après quelques années de vaches maigres. Un concept qu'il s'agit de bien maîtriser à cette classe d'actifs.

Les fonds de fonds en private equity sont des fonds (deuh !) qui investissent - principalement - dans des fonds de private equity. On dirait que nous venons d'enfoncer une porte ouverte. Mais dans la pratique, un fonds de fonds a trois façons de déployer le capital récolté auprès de ses investisseurs (les Limited Partners) en investissant dans des fonds de private equity primaires, des fonds de private equity secondaires et en effectuant des co-investissements.