Livret A vs Fonds en euros, le match tourne en faveur du second

Le Livret A et les fonds d’assurance vie en euros sont deux placements très populaires en France. Quatre Français sur cinq possèdent un livret A. Et nous sommes pas loin de 20 millions à détenir un contrat assurance vie. Bref, les deux alternatives pour faire fructifier l’épargne des Français sont très répandues.

C’est naturel, car il s’agit d’excellents placements sans risques, idéaux pour constituer et faire travailler l’épargne de précaution, celle qui nous permet de faire face à un coup dur. 

Mais le rendement généré par ces deux placements peut être (très) différent. Et avec la baisse très probable du taux du Livret A, qui pourrait tomber jusqu’à 1,60% à partir du 1er août 2025 (et qui était déjà tombé à 2,40% à partir du 1er février) et la remontée des taux obligataires, les fonds en euros deviennent de plus en plus attractifs pour les épargnants. 

Voici notre analyse comparative.

Comparaison du Livret A et du fonds en euros

Commençons par comparer ces deux placements, afin de valider qu’il s’agit bien de supports comparables. Le tableau ci-dessous le démontre bien, il s’agit de deux supports très prudents, sans risques, où l’argent reste toujours accessible.

*des conditions spécifiques s’appliquent à cette offre, que vous pouvez consulter ici

‍

Focus sur le rendement  

Alors que le Livret A a vu son taux baisser à 2,4% à partir du 1er février 2025 et qu’il risque fort d’être à nouveau abaissé à 1,60% à partir du premier août prochain (selon la formule de calcul du taux du livret A), différentes compagnies d’assurance, dont notre partenaire Generali ont annoncé des offres particulières, qui viennent augmenter l’attractivité de leurs fonds euros.

Les fonds euros se ressemblent, mais ne sont pas pareils !

Revenons d’abord sur les taux de participation aux bénéfices (c’est le terme technique assurantiel pour parler de la rémunération du fonds Euros) annoncés au début de l’année, au titre de l’année 2024. Elles ont été plutôt favorables pour les souscripteurs des fonds euros, car de nombreuses sociétés d’assurance annoncent des taux de rendement (net de frais) en hausse par rapport à 2023.

Ainsi : 

• Ampli Mutuelle a annoncé un taux de 3,75% net de frais de gestion. Cependant, ce fonds n'est accessible qu'aux indépendants et professions libérales.
• La MIF (Mutuelle d'Ivry la Fraternelle) a annoncé un rendement de 3,45% pour le fonds euro de son Plan Épargne Retraite. Ce taux est également celui dont ont bénéficié les investisseurs du PER Cashbee.
• Generali, notre partenaire, a annoncé un un taux de 3,00% net de frais de gestion, maintenant sa performance stable par rapport à l'année précédente.

De l’autre côté du spectre, l’AFER a publié un taux de rendement net de frais de 2,51%, certes en hausse par rapport au taux servi en 2023, mais bien plus modeste que celui annoncé par certains de ses pairs.

Bref, les écarts entre les différents assureurs sont significatifs, soulignant l'importance pour les épargnants de bien choisir leur contrat d'assurance-vie.

Profiter d’une offre commerciale puissante

Il se trouve que quelques assureurs cherchent à gagner des parts de marché et proposent des offres particulièrement attractives, mais limitées dans le temps.

L’offre de notre partenaire Generali illustre bien cette stratégie, et nous paraît particulièrement pertinente pour les épargnants à la recherche de solutions de placements sûrs mais qui rapportent. 

En effet, Generali propose de bonifier le taux de participation aux bénéfices qu’elle versera aux titres de 2025 et de 2026 de 1,60%, sur tous les versements effectués sur son fonds euro Netissima pendant les mois de juin et de juillet*.

Si l’assureur maintenait son taux de participation aux bénéfices de l’année 2024 de 3%, cela correspondrait à un taux de rendement net de frais de gestion de 4,60%, pendant 2 ans. Cela nous paraît difficilement battable pour un placement à capital garanti et liquide, et factuellement largement supérieur au taux de 2,40% actuel du Livret A (sans parler de la différence avec le taux de 1,60% auquel le Livret A pourrait tomber dans les semaines à venir).

Tout est une histoire de timing

Pour être clair, nous ne saurons le taux de participation aux bénéfices sur Netissima qu’en janvier 2026. Cela met en évidence un avantage du Livret A par rapport au fonds Euros. Sur le Livret A, vous savez à tout instant à quel taux votre argent travaille. Et les changements (à la hausse ou à la baisse) sont signalés et décidés bien en amont.

Alors que pour les fonds euros, les rendements servis par les compagnies d’assurance dépendent de la solidité et de la performance de leurs placements (et de leurs stratégies de lissage des rendements dans le temps). Et ces rendements sont connus a posteriori, quelques semaines après la fin de l’année calendaire.

En outre, et contrairement au Livret A, les rendements sur les fonds en euros sont soumis à fiscalité. Mais l'assurance vie bénéficie d'un cadre fiscal avantageux, particulièrement après huit ans de détention. 

Avantages des fonds en euros

Rendements potentiellement supérieurs

Dans le contexte actuel, où le rendement du Livret A est orienté à la baisse, alors que les assureurs bénéficient de taux longs plus élevés, les fonds euros peuvent délivrer des rendements meilleurs que celui du Livret A. Surtout si le souscripteur bénéficie d’une offre de taux bonifié. Pour un placement qui reste à capital garanti et liquide. 

Par ailleurs, et contrairement au Livret A limité à 22 950 €, les fonds en euros n'ont pas de plafond de versement.

Stratégies pour maximiser les rendements

Pour tirer le meilleur parti des fonds en euros, il est judicieux de :

1. Comparer les offres : les écarts de performance entre assureurs peuvent être significatifs, comme nos exemples listés ci-dessus en attestent.
2. Profiter des offres promotionnelles : certains assureurs proposent des bonifications temporaires sur leurs fonds en euros pour attirer de nouveaux clients et gagner des parts de marché. 
3. Considérer la durée d'investissement : l'assurance vie devient particulièrement avantageuse fiscalement après 8 ans de détention.

En conclusion, bien que le Livret A reste un excellent choix pour une épargne de précaution immédiatement disponible, les fonds en euros de l'assurance vie offrent désormais une alternative très attractive pour les épargnants cherchant à optimiser leurs rendements sur le moyen et long terme.