Qu’est-ce qu’un stop loss en trading ?
En bourse (comme dans la vie) savoir quand s’arrêter et gérer son exposition aux risques peut faire toute la différence. En bourse, il y a plusieurs techniques et outils qui permettent aux épargnants de le faire. Les ordres “stop loss” en font partie.
Le stop loss (ou ordre de perte maximale) est un outil de gestion du risque conçu pour protéger votre capital en cas de retournement de marché. Concrètement, il s’agit d’un ordre automatique que vous placez à l’avance, pour vendre (ou acheter) un actif si son prix atteint un seuil défini.
Par exemple, si vous achetez une action à 100 € et placez un stop loss à 90 €, elle sera automatiquement vendue si son cours chute à ce niveau. Cela permet de limiter la perte potentielle à 10 %, sans avoir besoin de surveiller le marché en permanence.
Bien plus qu’un simple outil technique, le stop loss est une stratégie mentale. Il discipline le trader, évite les réactions émotionnelles, et structure les prises de décision.
Comment fonctionne un ordre stop loss ?
Le fonctionnement du stop loss est automatisé, ce qui en fait sa force. Une fois paramétré dans votre plateforme de trading (ou une fois l’ordre donné à votre courtier), le stop loss devient actif et reste en attente jusqu’à ce que le cours atteigne le niveau prédéfini.
Voici les principales formes de stop loss.
Stop loss classique
Il déclenche une vente d’un actif financier donné dès que le prix atteint le seuil défini.
Stop loss suiveur (trailing stop)
Il évolue à la hausse avec le cours, mais ne redescend jamais. Il sécurise les gains en suivant la tendance. Par exemple on peut concevoir le stop loss suiveur de toujours être égal à un niveau 10% en-dessous du prix actuel. Vous achetez une action à 100€, le stop loss initial se déclenche à 90€. Mais grâce à la mécanique du stop loss suiveur, quand le cours de l’action aura atteint 150€, le niveau déclencheur du stop loss aura augmenté avec le cours de bourse, pour se mettre à 135€.
On observe bien que la mécanique du stop loss suiveur permet de sécuriser des gains progressivement plus important, en fonction de la hausse du cours de l’actif financier auquel il s’applique.
Stop loss basé sur indicateurs
Il est fixé selon des supports techniques, des moyennes mobiles ou des niveaux de volatilité.
À noter que selon la liquidité de l’actif et les conditions de marché (volatilité, gaps…), un ordre peut ne pas être exécuté au prix exact souhaité. On parle alors de glissement (slippage).
Pourquoi utiliser un stop loss (avantages)?
Il ne garantit pas l’absence de risque, mais limite les dégâts en cas de choc. Les avantages du stop loss se résument ainsi :
- Limiter les pertes : vous savez exactement combien vous pouvez perdre sur une position.
- Désamorcer l’émotionnel : évite de prendre de mauvaises décisions sous le coup de la panique.
- Gagner du temps : inutile de surveiller les marchés en continu.
- Automatiser la discipline : impose un cadre strict à vos positions.
Exemple concret :
Vous achetez 10 actions à 50 €, représentant donc un investissement total de 500 €. Vous placez un stop loss à 45 €. En cas de baisse soudaine, votre perte est limitée à 50 €, soit 10 %.
Les limites d’un stop loss
Même si le stop loss est un outil utile, il n’est pas parfait. Mal utilisé ou mal compris, il peut nuire à vos performances.
Voici les principales limites :
- Faux déclenchements : sur les marchés très volatils, un mouvement de baisse de prix violent mais de courte durée activera le stop loss inutilement et conduira à la réalisation de pertes.
- Gaps de marché : l’ouverture du marché à un prix très différent du cours de clôture peut causer un slippage, et votre vente s’effectuera à un prix moins favorable que le seuil fixé par le stop loss.
- Mauvais placement : un seuil trop proche du prix d’achat peut entraîner une sortie prématurée.
- Absence de recul : certains traders ferment automatiquement leurs positions sans réévaluer le contexte ou la tendance globale.
Il est donc crucial d’ajuster votre stop loss au profil de l’actif et au contexte de marché pour éviter des erreurs potentiellement coûteuses.
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