Le SRI, c’est quoi exactement ?
Dans le domaine de l’épargne et d’investissement, le risque est une question centrale. Pour aider les investisseurs à y voir plus clair, un indicateur a été mis en place : le Summary Risk Indicator, ou SRI. Il s’agit d’un outil réglementaire conçu en Europe pour donner une idée rapide du niveau de risque d’un produit financier. Il est notamment utilisé pour les Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPs), ces produits d’investissement packagés que l’on retrouve sur le marché.
L’échelle SRI classe les produits financiers selon leur niveau de volatilité et leur potentiel de perte en capital. Plus le score est bas, plus l’investissement est sécurisé. À l’inverse, un score élevé signifie un risque significatif.
Comment ça marche ?
Le SRI fonctionne avec une notation de 1 à 7. Un produit classé 1 représente un support d’investissement très prudent, dont le prix sera très stable dans le temps, avec peu de fluctuations. Il s’adresse aux investisseurs qui recherchent la sécurité avant tout. Le fonds monétaire, des fonds obligataires investis en obligations étatiques et des fonds infrastructures sont des exemples d’actifs financiers qui vont bénéficier de notes SRI basses.
De l’autre côté de l’échelle, un produit financier noté 7 est bien plus risqué : sa valeur peut énormément varier, à la hausse comme à la baisse. Il expose son investisseur à un risque réel de perte en capital. Des fonds actions jouant des thématiques précises, ou des fonds dédiés aux obligations à haut rendement se voient typiquement attribués des notations SRI élevées.
Le système SRI permet à tout épargnant de disposer d’un repère simple pour comparer différents investissements entre eux, et se faire une idée sur leur niveau de risque, sans devoir plonger dans des analyses complexes.
Sur quels critères repose la note SRI ?
Le SRI repose sur plusieurs critères bien définis.
D’abord, la volatilité historique joue un rôle majeur dans son calcul. Si un actif a connu de fortes variations de prix dans le passé, il aura tendance à obtenir une note élevée. Ensuite, la complexité du produit est prise en compte. Certains instruments financiers possèdent des mécanismes techniques qui peuvent amplifier les risques, ce qui impacte directement leur notation SRI. Enfin, le risque de perte en capital est également déterminant. Si un investisseur peut potentiellement perdre la totalité de son argent, la note du produit sera logiquement plus haute.
Ainsi la note SRI des produits structurés à capital garanti sont typiquement bien plus bas que ceux où le capital ne bénéficie que d’une protection partielle.
Pourquoi le SRI est utile pour les investisseurs ?
L’intérêt du SRI, c’est qu’il permet de mieux cerner le niveau de risque d’un produit avant d’y placer son argent. Il sert surtout à éviter les mauvaises surprises. Un investisseur peut ainsi choisir des produits en fonction de son appétence au risque et de son horizon d’investissement.
C’est aussi un bon moyen de comparer différents placements entre eux. Par exemple, si deux fonds semblent similaires en termes de performance, mais que l’un affiche un SRI de 3 et l’autre un SRI de 6, l’investisseur sait immédiatement lequel est le plus risqué.
Mais attention, cet indicateur a ses limites
Même si le SRI est un bon repère, il ne couvre pas tout. Il ne prend pas en compte certains risques, comme celui de la liquidité. Certains actifs peuvent être compliqués à revendre en cas de besoin, et ça, le SRI ne le reflète pas toujours.
Autre point à garder en tête : le SRI ne prévoit pas les crises financières. En cas de choc économique majeur, un produit noté 2 ou 3 peut tout à coup se retrouver bien plus risqué que prévu. D’où l’importance de ne pas se baser uniquement sur cet indicateur pour prendre une décision de placement.
En bref : le SRI est un outil (parmi d’autres) d’aide à la décision d’investissement
Le SRI est un outil simple et efficace pour évaluer le niveau de risque d’un placement. Il permet aux investisseurs de mieux adapter leurs choix en fonction de leur profil et de leurs objectifs. Mais comme tout indicateur, il ne faut pas le prendre comme une vérité absolue. Croiser plusieurs sources d’informations et analyser le contexte reste essentiel pour faire les bons choix en matière d’investissement.
Il est également utile de s’entretenir avec un conseiller, expert en patrimoine, surtout si vous êtes novice. Les nôtres sont à votre disposition, naturellement.
