Le drawdown est un terme utilisé en finance pour mesurer la baisse maximale qu’un investissement, un portefeuille ou un compte subit entre un sommet historique et son point le plus bas avant de potentiellement rebondir. Cette baisse s’exprime le plus souvent en pourcentage, ce qui permet de comparer aisément le niveau de risque et de volatilité entre différents placements, quelle que soit leur taille.
Pourquoi le drawdown est-il important ?
Le drawdown est un indicateur clé pour évaluer la tolérance au risque d’un investisseur et la robustesse d’une stratégie d’investissement. Une forte amplitude de drawdown signifie que le capital a connu une baisse importante, ce qui peut peser sur la confiance de l’épargnant et sa capacité à tenir dans la durée.
Exemple chiffré simple
Imaginons un investisseur qui commence avec 10 000 € sur son compte. Après une période de gains, son capital atteint 15 000 €. Puis, suite à des pertes, la valeur de son portefeuille tombe temporairement à 12 000 € avant de repartir à la hausse.
Le drawdown se calcule alors ainsi :
Drawdown = (15 000−12 000) / 15 000 = 0,20 = 20%
Cela signifie que, depuis le pic à 15 000 €, le portefeuille a perdu 20 % de sa valeur avant de remonter.
Drawdown maximal et gestion
Le drawdown maximal correspond à la plus grande perte subie entre un sommet et un creux, souvent utilisé pour mesurer la pire période qu’un investissement a connue. Les investisseurs et gestionnaires utilisent ce chiffre pour jauger la viabilité et le niveau de risque d’une stratégie.
En résumé
Le drawdown aide l’investisseur à comprendre non seulement le potentiel de rendement mais aussi le risque réel auquel il s’expose. Bien connaître et accepter son drawdown est essentiel pour rester serein lors des phases de baisse, et prendre des décisions éclairées pour son patrimoine.
