Ce sont typiquement des intermédiaires spécialisés, comme des banques d'affaires, qui tiennent le livre d'ordres pour le compte de l'émetteur des titres, et qui font le lien entre les investisseurs d'une part, et l'émetteur d'autre part, durant la période de souscription. À la clôture de la période de souscription, les conditions spécifiques de l'émission de titres sont fixées, et la transaction envisagée est officiellement lancée (ou, en cas d'intérêts insuffisants, annulée).
La période de souscription pour l'émission de titres est typiquement encadré par une législation précise sur le sujet, qui détermine des durées minimales par type d'émission (notamment afin de protéger les droits des détenteurs d'actions existants).
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